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住宅ローンファイナンス
住宅ローンファイナンス・インダストリーは、消費者が住宅の購入を可能とするために、不可欠な公共財を提供し、全般的な住宅所有率に貢献している。このインダストリーの企業は、不動産を担保として、個人および商業顧客に資本を提供する。主な商品は、住宅・商業用不動産ローンだが、その他の提供するサービスには、住宅ローン貸付管理、タイトル保険（title insurance）、不動産売買・決済サービス、不動産評価が含まれる。また、住宅ローンファイナンス企業は、モーゲッジ・パス・スルー証券や不動産抵当証券（collateralized mortgage obligation）などの、不動産関連投資の所有、管理、融資を行っている。規制環境における最近の傾向は、消費者保護、開示、および説明責任の遵守へと大幅にシフトしている。2008年の住宅ローン危機に対応して可決された法律は、社会の利益と長期投資家の利益が更に整合していく可能性を示している。
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ガス供給事業・ガス小売事業
ガス供給事業・ガス小売事業業界は、ガス供給会社とガス小売会社から構成される。ガス供給は、各供給地域内において高圧輸送導管から低圧導管を通じて最終利用者に天然ガスを供給することを含む。ガス小売会社は、天然ガスを様々な顧客のニーズに合わせた量に集約し、一般的には他社の供給網を介して配給するガスブローカーである。この業界の中でプロパンガスの供給に関与しているのは比較的少数であるため、この基準は天然ガスの供給に焦点を当てている。どちらのタイプのガスも、家庭用、業務用および工業用の顧客によって暖房や調理に広く使用されている。構造的に規制された市場では、ガス事業者は天然ガスの供給と販売の完全な独占を認められている。規制当局は、その独占的地位の濫用を避けるために、ガス事業者が請求する料金を承認しなければならない。規制緩和市場では、供給と販売が法的に分離され、顧客はどの会社からガスを購入するかを選択することができる。この場合、ガス事業者は供給のみを独占することが保証されており、固定料金ですべてのガスをそのパイプに沿って公平に輸送することが法的に義務付けられている。全体として、この業界の企業には、安全で信頼性の高い低価格のガスを提供する一方で、地域社会の安全やメタン排出などの社会的および環境への影響を効果的に管理することが課せられている。
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両方の産業に関連する問題

いくつかの問題がグレーアウト表示されている理由

SASB基準は産業内の異なる持続可能性リスクと機会により産業ごとに異なります。灰色で示されている問題は基準設定プロセスの際、企業価値に影響を与える可能性が最も高いものとして認識されなかったため、基準には含まれていません。時とともにSASB基準理事会が市場のフィードバックを受け取るにつれ、いくつかの問題が基準に追加され、あるいは　基準から削除されることがあります。各会社は、持続可能性問題がその会社の企業価値を作り出す能力に影響するかどうかにつき、自ら決定します。この基準は産業内の典型的な会社を対象として設計されていますが、それぞれの会社は、各社独自のビジネスモデルに基づき異なる持続可能性問題について報告することを選択できます。

環境
- GHG排出
- 大気質
- エネルギー管理
- 水及び下水管理
- 廃棄物及び危険物管理
- 生態系への影響
社会資本
- 人権と地域社会のつながり
- 顧客のプライバシー
- データセキュリティ
- アクセスとアフォーダビリティ
  このカテゴリーは、特にサービスの行き届いていない市場や人口集団において、企業が自社の製品やサービスへの幅広いアクセスを確保する能力を対象としています。これには、医療、金融サービス、公益事業、教育、電気通信などのアクセシビリティとアフォーダビリティなど、普遍的なニーズに関する問題の管理が含まれます。
- 製品の品質と安全性
- 顧客の福祉
- 販売慣行と製品のラベリング
  このカテゴリーは、マーケティングステートメント、広告、及び製品とサービスのラベリングの透明性、正確性、及びわかりやすさを管理できていないことに起因する社会的問題を対象としています。これには、広告基準及び規制、倫理的かつ責任あるマーケティング慣行、誤解を招くようなラベリング、詐欺的なラベリング、差別的または略奪的な販売及び融資慣行などが含まれますが、これらに限定されるものではありません。これには、従業員へのインセンティブ構造が、顧客や取引先の利益を最優先していない製品またはサービスの販売を促進するような、詐欺的または攻撃的な販売慣行が含まれる場合があります。
人的資本
- 労働慣行
- 従業員の健康と安全
- 従業員エンゲージメント、多様性とインクルージョン
ビジネスモデルとイノベーション
- 製品設計とライフサイクル管理
- ビジネスモデル回復力
  このカテゴリーは、長期的なビジネスモデルの計画への社会的、環境的、及び政治的変化の組み込みに関連するリスクと機会を産業が管理する能力を対象としています。これには、低炭素経済と気候制約経済への移行への対応に加え、サービスを受けていない、または十分なサービスを受けていない社会経済的集団における成長と新市場の創出が含まれます。このカテゴリーでは、変化を続ける環境と社会の現実によって、企業が根本的な適応を迫られたり、ビジネスモデルがリスクにさらされたりする可能性のある産業に焦点を当てています。
- サプライチェーン管理
- 材料の調達と効率
- 気候変動の物理的影響
  このカテゴリーは、企業が気候変動による実際のまたは潜在的な物理的影響を自社が所有または管理する資産と業務が直接受けることに関連するリスクと機会を管理する能力を対象としています。このカテゴリーには、気候変動の物理的影響による業務の混乱から生じる可能性のある環境的及び社会的問題が含まれます。さらに、保険契約や住宅ローンなど、販売する商品とサービスに気候変動への配慮がなされていないことによる社会経済的な問題も含まれています。このカテゴリーは、異常気象の頻度と重大性の増加、気候の変化、海抜高度リスク、予想される気候変動のその他の物理的影響に企業が適応する能力に関係しています。管理には、物理的資産や周辺のインフラの回復力の強化に加え、主要な事業活動（住宅ローンや保険引受、不動産プロジェクトの企画と開発など）への気候変動への配慮の組み込みが含まれる場合があります。
リーダーシップとガバナンス
- 経営倫理
- 競争行動
- 法規制環境の管理
- クリティカルインシデントリスク管理
  このカテゴリーは、重大な環境的及び社会的外部性を伴う可能性のある、蓋然性が低く、影響が大きい事故と緊急事態の発生を特定、理解、防止、または最小限に抑えるための管理システムとシナリオ計画の企業による活用を対象としています。これは、企業の安全文化、関連する安全管理システム及び技術的管理、このような事象が発生した場合の潜在的な人的、環境的、および社会的影響、並びにこれらの事象が発生した場合の組織、従業員、及び社会への長期的影響に関連しています。
- システミックリスク管理

開示トピック

一般問題カテゴリと開示トピックの関係はどのようなものですか？

一般問題カテゴリは、各SASB基準に出てくる開示トピックの産業非依存性版です。開示トピックは、一般問題カテゴリの産業特異的な影響を表しています。産業特異的開示トピックは、各SASB基準が産業に合ったものであるようにし、一方一般問題カテゴリは産業全体に渡る比較ができるようにします。例えば、健康と栄養はノンアルコール飲料産業における開示トピックで、顧客福祉という一般的問題に対する産業特異的対策を表しています。しかし、顧客福祉という問題は、バイオテクノロジー・医薬品産業では、偽薬開示トピックとして表されます。

住宅ローンファイナンス Remove
Access Standard
- アクセスとアフォーダビリティ
  このカテゴリーは、特にサービスの行き届いていない市場や人口集団において、企業が自社の製品やサービスへの幅広いアクセスを確保する能力を対象としています。これには、医療、金融サービス、公益事業、教育、電気通信などのアクセシビリティとアフォーダビリティなど、普遍的なニーズに関する問題の管理が含まれます。
  
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- 販売慣行と製品のラベリング
  このカテゴリーは、マーケティングステートメント、広告、及び製品とサービスのラベリングの透明性、正確性、及びわかりやすさを管理できていないことに起因する社会的問題を対象としています。これには、広告基準及び規制、倫理的かつ責任あるマーケティング慣行、誤解を招くようなラベリング、詐欺的なラベリング、差別的または略奪的な販売及び融資慣行などが含まれますが、これらに限定されるものではありません。これには、従業員へのインセンティブ構造が、顧客や取引先の利益を最優先していない製品またはサービスの販売を促進するような、詐欺的または攻撃的な販売慣行が含まれる場合があります。
  - 融資手続
    住宅ローン金融会社が、従業員にインセンティブを与えるときのアプローチと、顧客とのコミュニケーション方法は、いくつかの理由で重要である。第一に、ローンのオリジネーターのインセンティブ構造と報酬方針は、意図せずに、クライアントの最善の利益に反する貸出商品やサービスの提供を促進させる可能性がある。第二に、顧客に提供された主要商品およびアドオン商品に関する情報の透明性の欠如は、企業の評判に影響を与え、規制当局による精査と費用のかかる訴訟を招く可能性がある。最後に、上述の2つの要素を満たしていないと、商品ポートフォリオの特性に影響を与え、結果として、リスクの高い商品の販売が集中する可能性がある。住宅ローンファイナンス・インダストリーの規制当局は、2008年の金融危機を受けて、適格および不適格住宅ローンの借り手が、サブプライムの住宅ローン契約に合意することを促進させる融資手続を制限するために、多くの消費者保護法を制定した。さらに、これらの法律は、住宅ローンのオリジネーターがローンの価値に関連する報酬を受け取ることを禁止し、追加の情報開示を借手に行うことを要求している。透明性の高い情報と公正な助言を提供できる住宅ローン金融会社は、株主価値を保護することができる。貸付慣行の主要な要素に関する、開示の強化により、株主は価値を保護するために、より適切なポジションにいる事業体を決定することができる。
  - 差別的な住宅ローン
    住宅ローンファイナンス・インダストリーは、個々のデータポイントを集計することにより、ローンの規模、金利、前払いポイント、その他の手数料などの主要な規定を含む、ローンの条件を決定する。ただし、複雑なプロセスは、住宅ローンのオリジネーターによる意図的または意図しない、差別的な貸付実務をもたらす可能性がある。差別的な貸付は、米国同一信用機会法 (ECOA)や米国公正住宅法（FHA）などの規制違反に対する罰金または和解金支払いの形で重大なリスクをもたらし、評判リスク、およびローンのミスプライシングによるマイナスの財務業績をもたらす。非差別的な貸付実務を確保するために実施されているプロセスの開示、少数民族別に分類された住宅ローンの貸付額および関連する財務特性の開示、ならびに適用される法律および規制の違反に関連した法的手続の結果としての金銭的損失の金額の開示は、投資家が会社のパフォーマンスを評価するために役立つ。住宅ローン金融会社は、とりわけ、強固なプロセス、内部統制、およびローンポートフォリオの監視を実施することにより、意図的または意図しない差別的な貸付のリスクを軽減できる。差別を防ぐための強力な手法をプロアクティブに構築する企業は、差別的な貸付に関連するリスクを効果的に軽減できる。
- ビジネスモデル回復力
  このカテゴリーは、長期的なビジネスモデルの計画への社会的、環境的、及び政治的変化の組み込みに関連するリスクと機会を産業が管理する能力を対象としています。これには、低炭素経済と気候制約経済への移行への対応に加え、サービスを受けていない、または十分なサービスを受けていない社会経済的集団における成長と新市場の創出が含まれます。このカテゴリーでは、変化を続ける環境と社会の現実によって、企業が根本的な適応を迫られたり、ビジネスモデルがリスクにさらされたりする可能性のある産業に焦点を当てています。
  
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- 気候変動の物理的影響
  このカテゴリーは、企業が気候変動による実際のまたは潜在的な物理的影響を自社が所有または管理する資産と業務が直接受けることに関連するリスクと機会を管理する能力を対象としています。このカテゴリーには、気候変動の物理的影響による業務の混乱から生じる可能性のある環境的及び社会的問題が含まれます。さらに、保険契約や住宅ローンなど、販売する商品とサービスに気候変動への配慮がなされていないことによる社会経済的な問題も含まれています。このカテゴリーは、異常気象の頻度と重大性の増加、気候の変化、海抜高度リスク、予想される気候変動のその他の物理的影響に企業が適応する能力に関係しています。管理には、物理的資産や周辺のインフラの回復力の強化に加え、主要な事業活動（住宅ローンや保険引受、不動産プロジェクトの企画と開発など）への気候変動への配慮の組み込みが含まれる場合があります。
  - 抵当不動産に対する環境リスク
    気候変動に伴う異常気象の頻度の増加は、住宅ローンファイナンス・インダストリーに悪影響を及ぼす可能性がある。具体的には、ハリケーン、洪水、その他の気候変動に関連する事象は、ローンの未払やデフォルトにつながる可能性があると同時に、担保不動産の価値も下落する。全体的なエクスポージャーの開示、融資免除プログラム、および気候変動を融資分析に組み込むことにより、株主は、どの住宅ローン金融会社が環境リスクに照らして価値を保護するのに最適なポジションにあるかを判断できる。
- クリティカルインシデントリスク管理
  このカテゴリーは、重大な環境的及び社会的外部性を伴う可能性のある、蓋然性が低く、影響が大きい事故と緊急事態の発生を特定、理解、防止、または最小限に抑えるための管理システムとシナリオ計画の企業による活用を対象としています。これは、企業の安全文化、関連する安全管理システム及び技術的管理、このような事象が発生した場合の潜在的な人的、環境的、および社会的影響、並びにこれらの事象が発生した場合の組織、従業員、及び社会への長期的影響に関連しています。
  
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ガス供給事業・ガス小売事業 Remove
Access Standard
- アクセスとアフォーダビリティ
  このカテゴリーは、特にサービスの行き届いていない市場や人口集団において、企業が自社の製品やサービスへの幅広いアクセスを確保する能力を対象としています。これには、医療、金融サービス、公益事業、教育、電気通信などのアクセシビリティとアフォーダビリティなど、普遍的なニーズに関する問題の管理が含まれます。
  - エネルギーのアフォーダビリティ
    規制対象となるガス事業者の事実上の目的は、天然ガスを安全、信頼性、環境への責任を持って顧客に配達することである。この業界の企業は、顧客や規制当局との良好な関係を維持し、最終的には株主に適切な利益を還元するために、これらの競合する可能性のある優先事項を管理することを使命としている。公益事業の顧客の視点から見たエネルギーの手頃な価格は、他の中核的な目的と相反することが多いため、バランスをとることが特に困難である。公共事業のエネルギー料金は、低所得の顧客にとってますます割高になっていると広く認識されている（アフォーダビリティは、エネルギー料金の正味コストと顧客の基礎的な経済性の両方によって決定される）。公共料金が手頃な価格であることを保証する役割を果たすことは、規制当局や顧客との信頼（無形資産価値）を築く上で、公益事業にとって極めて重要である。規制当局との関係の質は、公益事業の価値を左右する重要な要素であり、投資アナリストがより詳細に分析している問題の一つである。規制当局が料金要求、料金体系の変更、コスト回収、許容リターンを認める意思があるかどうかは、財務パフォーマンスと投資リスクの主な決定要因となりる。アフォーダブルアビリティを効果的に管理することで、公益事業者は、より多くの資本を投資し、有利に料金体系を修正し、許容リターンを増加させる機会を得ることができる。さらに、効果的にアフォーダビリティを管理していない公益事業者は、代替エネルギー源（例えば、工業顧客による熱電併給の利用）を追求することで、天然ガス以外の手段でエネルギー供給を得ている顧客（またはエネルギー需要を削減している顧客）にさらされることが多くなっている。アフォーダビリティを管理するには、十分に考え抜かれた長期的な視点と戦略を持って効率的な事業を運営すること、また、料金体系や潜在的には請求書支援プログラムについて規制当局や政策立案者と緊密に協力することが必要である。アフォーダビリティの財務的影響の正確な性質は、主に公益事業のビジネスモデルと料金体系によって決定されるが、アフォーダビリティは、顧客基盤の維持（および成長）、無形資産価値の構築、投資とリターンの機会の創出、そして最終的には株主への利益還元という観点から、公益事業にとって管理すべき重要な事業課題である。
- 販売慣行と製品のラベリング
  このカテゴリーは、マーケティングステートメント、広告、及び製品とサービスのラベリングの透明性、正確性、及びわかりやすさを管理できていないことに起因する社会的問題を対象としています。これには、広告基準及び規制、倫理的かつ責任あるマーケティング慣行、誤解を招くようなラベリング、詐欺的なラベリング、差別的または略奪的な販売及び融資慣行などが含まれますが、これらに限定されるものではありません。これには、従業員へのインセンティブ構造が、顧客や取引先の利益を最優先していない製品またはサービスの販売を促進するような、詐欺的または攻撃的な販売慣行が含まれる場合があります。
  
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- ビジネスモデル回復力
  このカテゴリーは、長期的なビジネスモデルの計画への社会的、環境的、及び政治的変化の組み込みに関連するリスクと機会を産業が管理する能力を対象としています。これには、低炭素経済と気候制約経済への移行への対応に加え、サービスを受けていない、または十分なサービスを受けていない社会経済的集団における成長と新市場の創出が含まれます。このカテゴリーでは、変化を続ける環境と社会の現実によって、企業が根本的な適応を迫られたり、ビジネスモデルがリスクにさらされたりする可能性のある産業に焦点を当てています。
  - 最終用途効率
    天然ガスは、他の化石燃料に比べて温室効果ガス（GHG）の排出量が少ない。したがって、経済における天然ガスの利用拡大は、GHG排出量の削減を目指す多くの政府や規制当局にとって重要な戦略となっている。しかし、相対的に排出量が少ないにもかかわらず、天然ガスのバリューチェーンは、全体的に相当レベルの温室効果ガス排出を生み出している。政策立案者や規制当局が気候変動に対処するためには、天然ガスの効率的な消費が長期的に重要なテーマとなる。エネルギー効率の高い電化製品へのリベートの提供、顧客の住宅の耐気候構造化、顧客に対する省エネ方法の教育など、公益事業者が顧客との間で省エネルギーを推進するために講じることが可能な手段は多岐にわたっている。ガス事業者が GHG 軽減の傾向からどのように利益を得るか、あるいは失うかは、その規制環境に大きく左右される。従来の料金体系では、一般的にガス事業者はエネルギー効率化のためのインセンティブを与えられておらず、さらに、顧客需要の減少により経済的な損害を被る可能性がある。このため、ガス事業者、その規制当局および顧客は、代替的な料金設計を検討するようになってきている。このような代替的な料金設計は、多くの場合、公益事業者の収入を顧客による消費量から「切り離す」ことになり、また、最終用途効率と需要削減の観点から、公益事業者の業績の成果のための明示的なインセンティブを組み込む可能性がある。全体として、需要変動によるダウンサイドリスクを低減し、必要とされる投資のリターンを得て、コスト削減を目的とした効率化のイニシアチブを戦略計画に盛り込んでいる企業は、リスク調整後のリターンを長期的によりしっかりと獲得することができる可能性が高い。
- 気候変動の物理的影響
  このカテゴリーは、企業が気候変動による実際のまたは潜在的な物理的影響を自社が所有または管理する資産と業務が直接受けることに関連するリスクと機会を管理する能力を対象としています。このカテゴリーには、気候変動の物理的影響による業務の混乱から生じる可能性のある環境的及び社会的問題が含まれます。さらに、保険契約や住宅ローンなど、販売する商品とサービスに気候変動への配慮がなされていないことによる社会経済的な問題も含まれています。このカテゴリーは、異常気象の頻度と重大性の増加、気候の変化、海抜高度リスク、予想される気候変動のその他の物理的影響に企業が適応する能力に関係しています。管理には、物理的資産や周辺のインフラの回復力の強化に加え、主要な事業活動（住宅ローンや保険引受、不動産プロジェクトの企画と開発など）への気候変動への配慮の組み込みが含まれる場合があります。
  
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- クリティカルインシデントリスク管理
  このカテゴリーは、重大な環境的及び社会的外部性を伴う可能性のある、蓋然性が低く、影響が大きい事故と緊急事態の発生を特定、理解、防止、または最小限に抑えるための管理システムとシナリオ計画の企業による活用を対象としています。これは、企業の安全文化、関連する安全管理システム及び技術的管理、このような事象が発生した場合の潜在的な人的、環境的、および社会的影響、並びにこれらの事象が発生した場合の組織、従業員、及び社会への長期的影響に関連しています。
  - ガス供給インフラのインテグリティ
    膨大なガスのパイプライン、設備、貯蔵設備のネットワークを運営するためには、これらのインフラの完全性を確保するための多面的かつ長期的なアプローチと、関連するリスクの管理が必要となる。顧客が常に利用可能なガス供給に依存している一方で、ガス流通ネットワークや関連インフラの運営に起因する、人の健康、財産、温室効果ガス（GHG）排出量などの大きなリスクを管理することが企業の責務となっている。インフラの老朽化、監視・保守の不備、その他の運用上の要因により、ガス漏れが発生する可能性がある。ガス漏れは、格納容器の喪失などの安全上のリスクをもたらし、火災や爆発を引き起こす可能性があり、特に企業が多く操業している都市部では深刻な事態となる。さらに、ガス漏れは逸散（メタン）を発生させ、環境への悪影響を引き起こす。規制されているガス事業者は、一般的にガスのコストが直接顧客に転嫁されるため、ガス漏れによる直接的なコストは発生しない（これは地域によって異なる場合がある）。しかし、安全に関連したリスクや逸散をもたらすガス漏れは、規制、法律、製品需要の様々なチャネルを通じて、企業に金銭的な影響を与える可能性がある。事故、特に死亡事故は、企業に対する過失の請求につながり、高額な法廷闘争や罰金につながる可能性がある。GHG排出は、規制関係の重要性を考えると、財務業績に直結する重要な要素である規制上の精査の増加や、罰金や罰則の可能性につながる可能性がある。重要なことは、規制されたガス会社は、パフォーマンスを改善し、安全性と排出量に関連するリスクを軽減するために設計された設備投資の機会からも財政的に利益を得ることができるということである。これらの設備投資は、より高い料金ベースにつながる可能性があり、最終的には企業とその株主に利益をもたらす。企業は、パイプラインの交換、定期的な検査と監視、従業員の訓練と緊急事態への備え、技術への投資、その他の戦略を通じて、このようなリスクを管理しようとしているが、これらはすべて通常、規制当局と緊密に連携して行われる。国内の多くの地域では、インフラの老朽化に対する懸念から、この業界の企業は、特にパイプラインが人口密集地の近くに位置する場合には、交換承認プロセスを迅速化する方法を模索するようになっている。

一般問題カテゴリ

Remove 住宅ローンファイナンス Access Standard

Remove ガス供給事業・ガス小売事業 Access Standard

アクセスとアフォーダビリティ

エネルギーのアフォーダビリティ
規制対象となるガス事業者の事実上の目的は、天然ガスを安全、信頼性、環境への責任を持って顧客に配達することである。この業界の企業は、顧客や規制当局との良好な関係を維持し、最終的には株主に適切な利益を還元するために、これらの競合する可能性のある優先事項を管理することを使命としている。公益事業の顧客の視点から見たエネルギーの手頃な価格は、他の中核的な目的と相反することが多いため、バランスをとることが特に困難である。公共事業のエネルギー料金は、低所得の顧客にとってますます割高になっていると広く認識されている（アフォーダビリティは、エネルギー料金の正味コストと顧客の基礎的な経済性の両方によって決定される）。公共料金が手頃な価格であることを保証する役割を果たすことは、規制当局や顧客との信頼（無形資産価値）を築く上で、公益事業にとって極めて重要である。規制当局との関係の質は、公益事業の価値を左右する重要な要素であり、投資アナリストがより詳細に分析している問題の一つである。規制当局が料金要求、料金体系の変更、コスト回収、許容リターンを認める意思があるかどうかは、財務パフォーマンスと投資リスクの主な決定要因となりる。アフォーダブルアビリティを効果的に管理することで、公益事業者は、より多くの資本を投資し、有利に料金体系を修正し、許容リターンを増加させる機会を得ることができる。さらに、効果的にアフォーダビリティを管理していない公益事業者は、代替エネルギー源（例えば、工業顧客による熱電併給の利用）を追求することで、天然ガス以外の手段でエネルギー供給を得ている顧客（またはエネルギー需要を削減している顧客）にさらされることが多くなっている。アフォーダビリティを管理するには、十分に考え抜かれた長期的な視点と戦略を持って効率的な事業を運営すること、また、料金体系や潜在的には請求書支援プログラムについて規制当局や政策立案者と緊密に協力することが必要である。アフォーダビリティの財務的影響の正確な性質は、主に公益事業のビジネスモデルと料金体系によって決定されるが、アフォーダビリティは、顧客基盤の維持（および成長）、無形資産価値の構築、投資とリターンの機会の創出、そして最終的には株主への利益還元という観点から、公益事業にとって管理すべき重要な事業課題である。

販売慣行と製品のラベリング

融資手続
住宅ローン金融会社が、従業員にインセンティブを与えるときのアプローチと、顧客とのコミュニケーション方法は、いくつかの理由で重要である。第一に、ローンのオリジネーターのインセンティブ構造と報酬方針は、意図せずに、クライアントの最善の利益に反する貸出商品やサービスの提供を促進させる可能性がある。第二に、顧客に提供された主要商品およびアドオン商品に関する情報の透明性の欠如は、企業の評判に影響を与え、規制当局による精査と費用のかかる訴訟を招く可能性がある。最後に、上述の2つの要素を満たしていないと、商品ポートフォリオの特性に影響を与え、結果として、リスクの高い商品の販売が集中する可能性がある。住宅ローンファイナンス・インダストリーの規制当局は、2008年の金融危機を受けて、適格および不適格住宅ローンの借り手が、サブプライムの住宅ローン契約に合意することを促進させる融資手続を制限するために、多くの消費者保護法を制定した。さらに、これらの法律は、住宅ローンのオリジネーターがローンの価値に関連する報酬を受け取ることを禁止し、追加の情報開示を借手に行うことを要求している。透明性の高い情報と公正な助言を提供できる住宅ローン金融会社は、株主価値を保護することができる。貸付慣行の主要な要素に関する、開示の強化により、株主は価値を保護するために、より適切なポジションにいる事業体を決定することができる。
差別的な住宅ローン
住宅ローンファイナンス・インダストリーは、個々のデータポイントを集計することにより、ローンの規模、金利、前払いポイント、その他の手数料などの主要な規定を含む、ローンの条件を決定する。ただし、複雑なプロセスは、住宅ローンのオリジネーターによる意図的または意図しない、差別的な貸付実務をもたらす可能性がある。差別的な貸付は、米国同一信用機会法 (ECOA)や米国公正住宅法（FHA）などの規制違反に対する罰金または和解金支払いの形で重大なリスクをもたらし、評判リスク、およびローンのミスプライシングによるマイナスの財務業績をもたらす。非差別的な貸付実務を確保するために実施されているプロセスの開示、少数民族別に分類された住宅ローンの貸付額および関連する財務特性の開示、ならびに適用される法律および規制の違反に関連した法的手続の結果としての金銭的損失の金額の開示は、投資家が会社のパフォーマンスを評価するために役立つ。住宅ローン金融会社は、とりわけ、強固なプロセス、内部統制、およびローンポートフォリオの監視を実施することにより、意図的または意図しない差別的な貸付のリスクを軽減できる。差別を防ぐための強力な手法をプロアクティブに構築する企業は、差別的な貸付に関連するリスクを効果的に軽減できる。

ビジネスモデル回復力

最終用途効率
天然ガスは、他の化石燃料に比べて温室効果ガス（GHG）の排出量が少ない。したがって、経済における天然ガスの利用拡大は、GHG排出量の削減を目指す多くの政府や規制当局にとって重要な戦略となっている。しかし、相対的に排出量が少ないにもかかわらず、天然ガスのバリューチェーンは、全体的に相当レベルの温室効果ガス排出を生み出している。政策立案者や規制当局が気候変動に対処するためには、天然ガスの効率的な消費が長期的に重要なテーマとなる。エネルギー効率の高い電化製品へのリベートの提供、顧客の住宅の耐気候構造化、顧客に対する省エネ方法の教育など、公益事業者が顧客との間で省エネルギーを推進するために講じることが可能な手段は多岐にわたっている。ガス事業者が GHG 軽減の傾向からどのように利益を得るか、あるいは失うかは、その規制環境に大きく左右される。従来の料金体系では、一般的にガス事業者はエネルギー効率化のためのインセンティブを与えられておらず、さらに、顧客需要の減少により経済的な損害を被る可能性がある。このため、ガス事業者、その規制当局および顧客は、代替的な料金設計を検討するようになってきている。このような代替的な料金設計は、多くの場合、公益事業者の収入を顧客による消費量から「切り離す」ことになり、また、最終用途効率と需要削減の観点から、公益事業者の業績の成果のための明示的なインセンティブを組み込む可能性がある。全体として、需要変動によるダウンサイドリスクを低減し、必要とされる投資のリターンを得て、コスト削減を目的とした効率化のイニシアチブを戦略計画に盛り込んでいる企業は、リスク調整後のリターンを長期的によりしっかりと獲得することができる可能性が高い。

気候変動の物理的影響

抵当不動産に対する環境リスク
気候変動に伴う異常気象の頻度の増加は、住宅ローンファイナンス・インダストリーに悪影響を及ぼす可能性がある。具体的には、ハリケーン、洪水、その他の気候変動に関連する事象は、ローンの未払やデフォルトにつながる可能性があると同時に、担保不動産の価値も下落する。全体的なエクスポージャーの開示、融資免除プログラム、および気候変動を融資分析に組み込むことにより、株主は、どの住宅ローン金融会社が環境リスクに照らして価値を保護するのに最適なポジションにあるかを判断できる。

クリティカルインシデントリスク管理

ガス供給インフラのインテグリティ
膨大なガスのパイプライン、設備、貯蔵設備のネットワークを運営するためには、これらのインフラの完全性を確保するための多面的かつ長期的なアプローチと、関連するリスクの管理が必要となる。顧客が常に利用可能なガス供給に依存している一方で、ガス流通ネットワークや関連インフラの運営に起因する、人の健康、財産、温室効果ガス（GHG）排出量などの大きなリスクを管理することが企業の責務となっている。インフラの老朽化、監視・保守の不備、その他の運用上の要因により、ガス漏れが発生する可能性がある。ガス漏れは、格納容器の喪失などの安全上のリスクをもたらし、火災や爆発を引き起こす可能性があり、特に企業が多く操業している都市部では深刻な事態となる。さらに、ガス漏れは逸散（メタン）を発生させ、環境への悪影響を引き起こす。規制されているガス事業者は、一般的にガスのコストが直接顧客に転嫁されるため、ガス漏れによる直接的なコストは発生しない（これは地域によって異なる場合がある）。しかし、安全に関連したリスクや逸散をもたらすガス漏れは、規制、法律、製品需要の様々なチャネルを通じて、企業に金銭的な影響を与える可能性がある。事故、特に死亡事故は、企業に対する過失の請求につながり、高額な法廷闘争や罰金につながる可能性がある。GHG排出は、規制関係の重要性を考えると、財務業績に直結する重要な要素である規制上の精査の増加や、罰金や罰則の可能性につながる可能性がある。重要なことは、規制されたガス会社は、パフォーマンスを改善し、安全性と排出量に関連するリスクを軽減するために設計された設備投資の機会からも財政的に利益を得ることができるということである。これらの設備投資は、より高い料金ベースにつながる可能性があり、最終的には企業とその株主に利益をもたらす。企業は、パイプラインの交換、定期的な検査と監視、従業員の訓練と緊急事態への備え、技術への投資、その他の戦略を通じて、このようなリスクを管理しようとしているが、これらはすべて通常、規制当局と緊密に連携して行われる。国内の多くの地域では、インフラの老朽化に対する懸念から、この業界の企業は、特にパイプラインが人口密集地の近くに位置する場合には、交換承認プロセスを迅速化する方法を模索するようになっている。

両方の産業に関連する問題

産業を4つまで選択